Avid Technology Inc. anunció hoy que ha llegado a un acuerdo definitivo para adquirir a Midiman Inc., mejor conocido en la industria como M-Audio – un proveedor líder del audio digital que brinda soluciones MIDI a músicos del género electrónico y profesionales del audio. Al cierre de la transacción, Avid pagará aproximadamente 80 millones de dólares al contado, emitirá aproximadamente 2 millones de acciones de las acciones comunes de Avid , y obtendrá todas las acciones significativas de M-Audio. El acuerdo también incluye un grado de ganancias, las cuales serian pagaderas de acuerdo a la participación accionaría de cada uno de los accionistas de M-Audio basado en el éxito alcanzado de ciertos hitos financieros. Bajo los términos del acuerdo, M-Audio se convertirá en una unidad de negocios de la división de audio de Avid el cual es Digidesign, y comercializará su línea de periféricos de audio para computadoras, tarjetas PCI de sonido, teclados controladores, superficies de control, micrófonos, bocinas, distribución de software, así como, librería de sonidos junto con las galardonadas estaciones de trabajo de audio digital de Digidesign para profesionales y aficionados.
“Durante estos últimos años, Digidesign se ha establecido como el líder indiscutible en soluciones de audio para los estudios de grabación profesionales y personales”, dice el presidente y jefe ejecutivo de Avid, David Krall. “Con esta adquisición, estamos reforzando nuestra inversión, en el mercado de más rápido crecimiento en la industria del audio como lo es el mercado de estudio de grabación tipo personal. Con este mercado hemos alcanzado, aproximadamente, un 40 por ciento de crecimiento anual en el segundo trimestre del 2004. Creemos que la adición de M-Audio a la familia Avid nos permitirá ofrecer un grupo completo de herramientas creativas para el mercado, desde los aficionados principiantes con un estudios en casa hasta los dueños de estudios comerciales, artistas, ingenieros de grabación y profesionales del audio para cine”.
El director general de Digidesign y vicepresidente de Avid Dave Labolt comenta: “El mercado de audio de nivel básico ofrece atractivas oportunidades de crecimiento, y tanto Digidesign como M-Audio han mostrado un éxito sólido en esta área. Como una entidad combinada, Digidesig y M-Audio pueden introducirse en sub-segmentos de este mercado que de lo contrario no podríamos alcanzar por nuestra cuenta. Al mismo tiempo, Digidesign continuará enfocándose en el área del audio profesional, incluyendo la expansión que se ha proyectado en los mercado de mezcla y sonido en vivo, mientras M-Audio extenderá aún más su alcance a una base de consumidores más amplia. Como resultado, Avid tendrá una variedad de nuevas posibilidades para dirigirse al mercado del audio, y los clientes tendrán más opciones a la medida de su cada vez más diversas necesidades”.
Fundada en 1988 y clasificada por The Music Trades como una de las compañías de más rápido crecimiento en la industria de la música por lo últimos cuatro años, la compañía M-Audio, establecida en Irwindale, California, tiene aproximadamente 200 empleados en los Estados Unidos y Europa, quienes han desarrollado productos para los mercados de audio profesionales y de consumo. En años recientes, esta compañía privada, se ha capitalizado gracias a la producción de audio basada en computadora al promover y comercializar una gama amplia de herramientas básicas requeridas para la grabación de alta calidad en casa. Estos productos incluyen interfaces de audio USB y FireWire, teclados y controladores USB MIDI, tarjetas de sonido PCI, monitores de referencia para estudios, micrófonos, preamplificadores para micrófonos, y librerías para la producción de sonido. La compañía también distribuye software para la producción de música y procesadores de efectos en software (plug-ins) de otros fabricantes.
“Tanto Digidesing como M-Audio, en nuestros mercados respectivos, hemos sido pioneros en las soluciones de audio basadas en computadora que proveen calidad profesional a precios accesibles” dice el fundador y jefe ejecutivo de M-Audio Tim Ryan, quien continuará supervisando las operaciones de M-Audio como director general de la unidad de negocios M-Audio de Digidesign. “A medida que avanzamos, planeamos unir la experiencia de Digidesign en el área profesional con nuestra comprobada habilidad de diseñar tecnología avanzada en productos de alta calidad y bajo costo. Los clientes pueden esperar innovación continua de M-Audio a medida que buscamos las oportunidades que resultarán de esta combinación”.
Términos del Acuerdo de Adquisición
Al cierre de las negociaciones, Avid pagará aproximadamente 80 millones de dólares al contado, emitirá aproximadamente 2 millones de acciones de las acciones comunes de Avid , y obtendrá todas las acciones significativas de M-Audio, las cuales cubrirán aproximadamente 325,000 acciones adicionales a las comunes de Avid. Las ganancias de 20 y 25 millones serán pagadas de acuerdo a la participación accionaría de los accionistas de M-audio, para los períodos que terminan en Enero 31 del 2005 y Diciembre 31 del 2005, respectivamente, basado en los logros alcanzados de ciertos hitos financieros que se relacionan con la venta de productos M-Audio. Los pagos de las ganancias serán hechos en acciones basándose en el precio de las acciones de Avid al momento que sean pagadas las ganancias. Todas las participaciones emitidas en la adquisición serán registradas para reventa después del cierre.
Perspectiva Financiera
Los ingresos de M-Audio en su año fiscal terminado el 31 de Enero del 2004, fueron aproximadamente de 51.5 millones de dólares, más del 30 por ciento de su año fiscal anterior. Basado en sus resultados de la primera mitad de este año, las ganancias de M-Audio se espera aumenten más del 30 por ciento otra vez para el año fiscal 2004.
Calculando un cierre al final de este mes, las ganancias de Avid para el tercer trimestre del 2004 se esperan estén alrededor de los 143.5 millones de dólares y para el último trimestre alrededor de los 162.5 millones, haciendo para el año fiscal 2004 completo aproximadamente 573 millones de dólares. El ingreso neto GAAP (“Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados” o “Generally Accepted Accounting Principles”) de Avid por acción diluida se espera sea de $.47 en el tercer trimestre, $.51 en el último trimestre, y para el año 2004 completo de $1.88. Se espera que M-Audio añada más de 20 millones de dólares a las ganancias de Avid e incremente el ingreso neto pro forma, pero la adquisición no se espera que aumente las ganancias por acción en los dos últimos trimestres del año durante el proceso de integración debido a la reducción en ingresos por interés y el incremento en acciones pendientes asociadas con la transacción. Basado en los estimados preliminares, esperamos capitalizar aproximadamente 38 millones de dólares en intangibles y aproximadamente 7 millones de dólares en compensación diferida. Excluyendo la amortización relacionada a la adquisición del año completo de 3.9 millones, la compensación diferida de 1.9 millones, cargos de reestructuración por 1.1 millones y extraordinarios 1.2 millones de crédito tributario, las ganancias pro forma por acción diluida se esperan sean de aproximadamente $.52 en el tercer trimestre, $.60 en el último trimestre, y $2.04 por el año completo. Las acciones promedio diluidas pendientes se esperan sean 35 millones en el tercer trimestre, 36.5 millones en el último trimestre y 34.8 millones por el año completo.
A la luz del tamaño de esta adquisición, Avid está dando la siguiente guía preliminar para el 2005 que incluye los resultados esperados de la adquisición de M-Audio. Este panorama puede cambiar a medida que la integración de M-Audio avance y la contabilidad sea finalizada. La adquisición de M-Audio se espera aumente los ingresos de Avid en el 2005, llevando a la compañía a ingresos de más de 700 millones de dólares. Las ganancias operantes de Avid se esperan sean de aproximadamente $90 millones, incluyendo la amortización relacionada a la adquisición y los cargos por compensación diferida haciendo un total de $10.5 millones. Los resultados operativos pro forma excluyendo la amortización relacionada a la adquisición y la compensación referida, se espera sea de aproximadamente $100 millones, o más de 14 por ciento de los ingresos.
Incluyendo la amortización relacionada a la adquisición de $7.4 millones y la compensación deferida de $3.1 millones, los ingresos netos para el 2005 de Avid se esperan sean de aproximadamente $2.32 por acción diluida. La adquisición se espera aumente las ganancias por acción en el 2005 de manera pro forma. Excluyendo la amortización relacionada a la adquisición y los cargos de compensación diferidos, el ingreso neto se espera sea de alrededor de $2.60 por acción diluida sobre aproximadamente 37.5 millones de acciones diluidas pendientes.
Los resultados operativos listados arriba no son medidas financieras GAAP bajo las reglas SEC (Securities and Exchange Commission). Hemos incluido esta información porque creemos que es una medida significativa para la normalización de nuestro desempeño operativo y que ayudará a los inversionistas a entender nuestros resultados operativos de manera comparativa. Esta información pro forma es un complemento y no pretende representar una medida del desempeño, como se requiere por los GAAP. Usamos esta información internamente para ayudar a nuestra administración con cálculos más precisos en la naturaleza actual de nuestras operaciones y para medir nuestro desempeño de forma comparativa.
La compañía espera tener el capital de aproximadamente $123 millones al final del tercer trimestre del año, y aproximadamente $150 millones al final del 2004.
Los consejos de directores de Avid así como de M-Audio han aprobado unánimemente el acuerdo definitivo. La adquisición ha recibido la acreditación antimonopolio Hart-Scott-Rodino y se espera cierre antes del final de agosto después de que se cumplan ciertas condiciones acordadas. La adquisición se espera sea registrada en el tercer trimestre de Avid, sujeta por completo a los análisis de evaluación justa y a la asignación del precio de compra.
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