Invertir en Apple con menos dinero, pérdidas limitadas y mayor rendimiento: los Warrants.
Si invertimos nuestro dinero en acciones de Apple, ganaremos 1$ por cada dólar que suba y perderemos 1$ por cada dólar que baje. Sin embargo, para comprar directamente acciones de Apple necesitamos recurrir a un intermediario financiero que permita adquirir acciones fuera de España, lo cual suele acarrear comisiones más caras y estar limitado a clientes con inversiones importantes. Desde hace poco, tenemos la alternativa de invertir en warrants call sobre Apple.
Para comprender qué es un warrant, primero debemos definir dos conceptos: precio de ejercicio y fecha de vencimiento. Un warrant call nos da derecho a comprar títulos de Apple al precio de ejercicio y tenemos tiempo de comprar a ese precio hasta el día de vencimiento de ese warrant. Así, si hemos comprado 10 warrant call de precio de ejercicio 46$ sobre Apple y vencimiento 16/9/06, tenemos el derecho a comprar 1 acción de Apple a 46$ hasta el día 16 de septiembre de 2006. Existen varios warrant call sobre Apple y otros títulos que pueden consultarse en: http://es.warrants.com/services/quotes/search.php
Al comprar warrants call sobre Apple no estamos comprando acciones de Apple, sino el derecho a comprar acciones de Apple. Podemos compararlo a una opción de compra como la que se hace sobre los futbolistas: se entrega una cantidad de dinero para tener la opción de fichar a ese futbolista, por ejemplo tras un campeonato del mundo. Si al final del mundial el futbolista ha sido el máximo goleador, se hace valer la opción de compra y se ficha al crack al precio pactado antes del campeonato. Por el contrario, si ese futbolista resulta lesionado en el campeonato, dejamos pasar el derecho a ficharlo. Con los warrants, si la cotización de la empresa sube, haremos valer nuestro derecho a comprar acciones baratas, pero si el precio baja, dejaremos pasar la oportunidad de comprar.
Vamos a ver como operativa en warrants tiene dos ventajas: apalancamiento y limitación de pérdidas.
APALANCAMIENTO.
Para comprar 1 acción de Apple a 72$, necesitamos 72$, mientras que para comprar 10 warrants sobre Apple de 46$, necesitamos 10 x 2,61 x 1,171 = 30,56$, teniendo en cuenta que cada warrant cuesta 2,61€ y 1€=1,171$. De modo que necesitamos menos de la mitad de dinero para tener derecho a comprar 1 acción.
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Vamos a ver como pueden evolucionar los resultados de la operación. Primero supondremos que Apple ha subido hasta 86$, con lo que tenemos la siguiente tabla de resultados:
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Los resultados de la compra de acciones suponemos que no necesitan explicación. En cuanto a la compra de warrants vemos lo siguiente: tenemos el derecho a comprar acciones de Apple a 46$ y valen 86$, así que compramos a 46$ y vendemos a 86$, ganando 40$. Pero ese derecho a comprar tan barato nos costó 30,56$, por lo que el beneficio neto es de 9,44$. Si hemos obtenido 9,44$ invirtiendo 30,56$, el rendimiento de nuestra inversión es de un 30,87%, superior al 19,44% que se obtiene comprando las acciones de Apple directamente. Esto es lo que se llama apalancamiento: con una inversión de menor cantidad de dinero, obtenemos una rentabilidad superior.
LIMITACIÓN DE PÉRDIDAS
Al comprar 10 warrant call Apple de 46$, tenemos el derecho, no la obligación de comprar acciones de Apple a 46$. Por debajo de 46$ no ejerceremos ese derecho, porque podemos comprar acciones de Apple a un precio inferior directamente en bolsa, de modo que si Apple baja de 46$ perderemos lo que pagamos por esos 10 warrants: 10 x 2,61€ x 1,171$/€ = 30,56$
El precio en el cual recuperamos nuestra inversión, es decir, donde el resultado de la operación es cero será en 46$ + 30,56$ = 76,56$. A partir de Apple cotice por encima de este precio, obtenemos beneficios, como se aprecia en el gráfico siguiente, en el que el precio aumenta de izquierda a derecha en el eje X y los beneficios en $ por cada 10 warrants se representan en el eje Y.
En el gráfico se aprecia que tenemos nuestra pérdida limitada como máximo a 30,56$ por cada 10 warrants comprados y que entre los 46$ y 76,56$ de cotización de Apple vamos recuperando nuestra inversión, entrando en beneficios a partir de 76,56$, sin que los resultados positivos tengan límite: contra más suba Apple, más ganamos, pero por mucho que baje no vamos a perder más de 30,56$.
Hemos visto los resultados de una subida de 14$ en Apple, hora veamos que ocurre en casos extremos, como puede ser un movimiento de 50$ de subida:
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En este caso la diferencia de rentabilidad es muy superior, porque con warrants casi multiplicamos la inversión inicial por 1,5 veces, mientras que invirtiendo en acciones la rentabilidad no llega ni a la mitad, nos conformaríamos con un 70% de rendimiento.
Si, por el contrario Apple baja 50$:
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Invirtiendo en acciones perderíamos 50$, pero en warrants sólo los 30,56$ que nos costaron nuestros 10 warrants, porque tenemos el derecho a comprar Apple a 46$, no la obligación, de modo que si Apple cotiza por debajo de 46$, simplemente no ejerceremos ese derecho y perderemos los 30,56$ que nos costó. Por mucho que baje el precio de las acciones de Apple, no vamos a perder más de los 30,56$ iniciales.
En este artículo no se han tenido en cuenta las comisiones de compra/venta, ni para las acciones, ni para los warrants. En cualquier caso, son más elevadas para las acciones y, proporcionalmente, mucho mayores para compras de 100 acciones que para 1.000 acciones. En el artículo se menciona “…tenemos el derecho a comprar acciones de Apple a 46$ y valen 86$, así que compramos a 46$ y vendemos a 86$, ganando 40$”. Esta operación no lleva comisión de compra/venta de acciones, ya que los warrants se liquidan por diferencia de precios y puede ejecutarse el derecho a comprar a 46$ en cualquier momento desde la compra de los warrants hasta el día de vencimiento o expiración de los warrants, el 15/09/2006.
Si bien se ha considerado el tipo de cambio €/$ a 1,171 que es el real el día 2/12/2005, el día que nosotros compramos 700 warrants call 46$ sobre Apple a 2,61€, no hemos considerado las variaciones en el tipo de cambio €/$, porque afectarán del mismo modo a una compra de acciones de Apple que a una compra de warrants call.
Ana y Ramón, aparte de trabajar en GAESCO, dedican su vida a la bolsa, preparando cursos de bolsa, concursos de bolsa y la tesis doctoral… y, por supuesto, usan Mac.
Anterior artículo de Ana y Ramón sobre warrants de Apple:
MUCHO CUIDADO. Ana y Ramón han descrito muy bien lo que es un warrant pero no dejan muy claro lo siguiente.
Debido al apalancamiento de los warrants comprarlos es muy arriesgado.
1) Perdidas limitadas: es cierto que comprando warrants las pérdidas són limitadas. Pero tambien lo son comprando acciones. Comprando warrants facilmente se puede perder TODO el dinero invertido si las acciones cotizan por debajo del strike en la fecha de vencimiento, comprando acciones Apple tendria que valer 0 para perder todo el dinero invertido.
2) El apalancamiento es una espada de doble filo. Podeis ganar mucho o perder mucho (perder todo el capital invertido). Apalancarse significa jugar con dinero que no es tuyo, pero al final siempre hay que devolverlo.
3) ¿Es un buen momento para comprar warrants? Puede, os digo 4 motivos por los quales podria ser un buen momento.
a) Si teneis informacion que no esta reflejada en el precio de las acciones podeis comprar warrants put o call dependiendo de si esta información es “positiva” o “negativa”. ¿Como podeis tener esta informacion? O bien soys muy, pero que muy, listos interpretando los datos públicos, o bien teneis información privilegiada y por tanto podrias ser perseguidos por la SEC, o bien teneis un modelo que os explique porqué toda la información pública no está reflejada en el precio de las acciones.
b)Tambien es posible que creais que la volatilidad de las acciones de Apple suba pero que el precio no varie mucho(porque lo habeis visto en una bola de cristal), entonces tambien es un buen momento para comprar warrants y venderlos una vez la volatilidad haya subido.
c) Un tercer motivo es que os guste “jugar” en la bolsa, comprar warrants podria dar buenos beneficios, pero id con cuidado, jugad solamente lo que esteis dispuestos a perder.
d) Vais a comprar loteria de Navidad. No compreis loteria de Navidad y con el dinero comprad warrants (de Apple o de lo que sea). Será más divertido y posiblemente ganeis más.
4) El tiempo es dinero. El valor de los warrants va bajando conforme se acerca la fecha de vencimiento. Si hoy las acciones valen 70 y dentro de un mes las acciones siguen valiendo 70, y ni la volatilidad ni los tipos de interes cambian, vosotros ya habeis perdido dinero.
Nota para los editores de faq-mac. Un consejo, editad el post de Ana y Ramón dejando bien claro que esta no es una opinión de faq-mac, que invertir en warrants es muy arriesgado y se puede perder todo el capital invertido, y cread un link a la página de consejos sobre inversiones de la comisión nacional del mercado de valores. Si no lo haceis podrias tener problemas con la justicia, no digo que os condenen a nada, pero podeis tener problemas si alguien pierde dinero y os denuncia. Este tipo de consejos rozan la ilegalidad.
Ah, yo no doy cursillos de bolsa.
Una cosa mas, Ana y Ramon harian bien de indicar que sus opiniones no son las de GAESCO. Eso, si quieren conservar su puesto de trabajo y no ir a la carcel.
Doy las gracias al Sr. Anónimo, solo añadir que nadie da duros a cuatro pelas… hay que usar el sentido común.
Ah, y este artículo es la segunda parte… ya postearon otro artículo anterior en el que acababan diciendo:
“Ana y Ramón han comprado 700 warrant call 46$ de Apple a 2,61€, siguiendo el mismo procedimiento que aquí recomiendan”
Usease que ojo.
jugar en bolsa siempre es arriesgado,y siempre los listos ganan el dinero que pierden los tontos.
yo no se jugar en bolsa, así que prefiero hacerme millonario jugando al monopoly, porque al menos, si me arruino, me arruino de coña.
eso si, siquieres una rentabilidad segura, vete a un plazo fijo. no te va a duplicar el dinero que inviertas, pero tu porcentaje te lo da siempre.
Efectivamente amigo anónimo, yo estoy ganando bastante dinero con las acciones de Apple ya que compre a 42 dólares y encima en un momento en el que el cambio del euro con respecto al dólar estaba por encima de 1,30, pero yo sabía que tenía un riesgo más o menos controlado, porque a no ser que Apple se arruinase (cosa que no parece que vaya a suceder) puedo limitar mis perdidas en “X” o confiar en que un día vuelvan a subir aunque luego sigan bajando (ese es mi criterio y mi decisión, si arriesgar o no) Pero con los warrants, hay que tener claro que la compra de esos derechos conllevan a que si no realizas la compra te quedas sin lo que pagaste, lógicamente, en acciones o en le fútbol o en lo que sea.
Un saludo y seguir los consejos de anónimo, si tenéis claro que las acciones van a valer en septiembre del año que viene más de lo requerido, pues adelante, pero sabiendo que podéis perder todo.
¿Y jugar a loteria, quinielas o primitiva no es menos arriesgado?, tienes pocas posibilidades… pero si te toca, si te toca bien quiero decir, te deja fino de por vida.
pero eso es de uno a 10000 …. evidente … sobre esto de las acciones … cada vez mas gente se friega y otros gana lo que ellos pierden … tendre que informarme mas
La mejos inversión es jugar a la quiniela de futbol.
Claro que a partir de los 3 millones de pts jugados semanales.Esto es así porque para perder todo el dinero jugado tendrian que salir todas las quinielas de la temporada muy faciles (cosa practicamente imposible).Cuanto más dificiles salgan mejor para nosotrpos ya que aún sin acertar el premio mayor cobraremos mucho con los premios pequeños ganando algunas semanas dinero solo con los premios pequeños.El buen entendedor se dará cuenta que solo nos hara falta optar a algunos premios medianos para ganar y si hay suerte ganaremoa mucho si conseguimos un premio muy bueno.
Lo normal es ganar sin suerte un 200 % de la inversión:
18.000 € x 40 semanas = 720.000 € inversión anual.
Parecce una furte inversión pero para eso esta el jugar en peñas.
Una peña puede garantizar jugar todo el año el mismo sistema con lo cual tendremos practicamente garantizado un beneficio.
En cualquier caso solo a de jugar uno (en bolsa ,quinielas ,ú otras opciones)lo que se pueda permitir el lujo de perder ya que aunque todo el mundo le dira´(ganaras tanto ó cuanto)nunca le diran (efectivamente puedes perder sino todo parte de la inversión si las cosas no salen bien).
Hoy dia mucha gente juega a traves de internet en las casas de apuestas ,craso error ya que este tipo de apuestas cuando gana el fuerte no paga practicamente nada y cuando por corazonada apostamos a que gane el debil solo ganaremos 1-2 veces de cada 10 corazonadas , en definitiva , cuando jugamos a este tipo de apuesta deportiva a la larga solo gana la banca aunque en plazos cortos digamos hay que bien ya gano 100 € pero eso es el espejismo ya que hagan ustedes la estadistica de pago de premios y observaran que de cada 10 veces hay un porcentaje de perdida para el apostante ya gane el 1 la x ó el 2 .
Es decir que como esto pasa siempre cuando hemos ganado 6 veces apostando al fuerte 2 veces apostando al empate y otras 2 a que gane el devil , resulta que hemos perdido de los 100 € unos 5 ó 10 (prueba apostando la misma cantidad a los 3 formas con nombres distintos)veras como sale así la cuenta
Entonces a la larga perderas todo el dinero que metas alentado porque un dia has ganado 200 € porque nadal a perdido y tu lo intuiste , esa vez lo ganas pero como 8 de cada 10 lo perderas habras perdido minimo 5 10 € de cada 100 puestos.
Dejo el rollo ya
Un saludo y no jueguen sino es de una forma inteligente (En peña)