6 razones simples por las que los inversores no deberían enfrentarse a Apple

mwk316wm.jpgLos catastrofistas de Apple celebraron una comida campestre la semana pasada cuando la compañía de investigación independiente NPD anunció que las ventas de ordenadores Mac habían caído un 6% en enero. Basados en esa caída, la cuota de mercado de Apple bajo de 16,4% a 13,7%. Un segundo estudio, por la compañía ChangeWave Alliance, también mostró un debilitamiento incremental de las ventas de Apple, particularmente en el segmento de ordenadores de escritorio. Estos cambios rayan en lo irrelevante. Apple sigue siendo la acción mejor calificada en el “Índice Piqqem y por una buena razón. Estas son las razones por las que las malas noticias de la semana pasada y su subsecuente caída en el precio de las acciones son una anomalía, y el precio rebotará a más de 100 dólares.

  1. 1. Enero es secuencialmente un mes muy débil para la venta de ordenadores – enfrentémoslo, muy pocas personas compran ordenadores después de Navidad y aún menos en este terrible entorno económico. Es difícil imaginarse un peor dato en el cual basar una tendencia a largo plazo. Una buena porción de la caída de Apple ocurrió en el segmento de ordenadores de escritorio. Esto tiene mucho sentido. Las agencias creativas y diseñadores, están reduciendo sus gastos. Y los consumidores no quieren comprar ordenadores de escritorio porque se espera que los Mac Mini e iMac sean renovados pronto.
  2. 2. MacWorld 2009 tuvo muy pocos anuncios emocionantes – Apple ha intentado elevar las pésimas ventas de enero con nuevos productos anunciados en MacWorld. Este año no hubo simplemente anuncios importantes. Seguro, anunciaron algunas mejoras, un MacBook Pro mejorado, pero nada que hiciera que la gente oprimiera el botón de comprar.
  3. 3. El enfocarse únicamente en la desaceleración del mercado de Macs ignora la importancia del iPhoneAndy Zacky ha escrito sobre el masivo influjo de dinero que recibirá Apple en los próximos dos o tres años gracias a su elección de usar las suscripciones del iPhone como táctica. Si agregamos la increíble velocidad con la que se han adoptado las aplicaciones de la App Store y la rápida transición a la computación móvil como la forma de computación prevalente, es claro que enfocar la mayoría de tu atención en la venta de ordenadores es como enfocarse en el telégrafo cuando se acaba de inventar el teléfono.
  4. 4. El Mata-Kindle y Netbooks Mac. Les garantizo que en Apple hay un grupo preparando un aparato de lectura para el mercado. La rápida adopción del Kindle, siendo un aparato tan tosco, y a tan alto precio, ilustra que el mercado está listo para este tipo de aparato.

    En caso de que Apple cree un Mata-Kindle a un precio decente y con un fuerte respaldo por parte de las editoriales a través de iTunes, podría tener un efecto similar el del iPod, pero en menor escala. Seguro, el iPod nunca ha tenido el nivel de beneficios de sus ordenadores, y un lector digital tampoco lo tendía. Pero proveería un bono incremental inesperado. Después de todo, las ventas del iPod se dispararon hasta los 1.250 millones de dólares en dos años después de su lanzamiento.

    Los ordenadores Air han sido un éxito moderado que se enfoca en un mercado Premium. Pero Apple podría hacer una versión de Air más barata para capitalizar en las ventas de Netbooks.

  5. 5. Sobreestimando la importancia de Steve Jobs – Cuando Palm llegó al CES con su nuevo OS móvil y un producto multitáctil genial, los geeks se impresionaron. Hay un nombre importante tras el producto – Jon Rubinstein. ¿Suena familiar? Sí, era el jefe de la división de hardware de Apple. Entonces, ¿qué tiene que ver esto con sobreestimar el Culto a Steve? Palm diseñó un tremendo producto que obtuvo un empuje igual de publicidad al que Apple puede crear. Lo hizo creando un muy buen producto, bien acabado y pensado. Un empleado de Apple fue la fuerza tras el Palm Pre. Y ese siempre es el caso cuando se trata de los productos de Apple. Jobs ha sido la visión y la publicidad, pero hay muchas otras personas en Apple que pueden crear un efecto “Jobsiano.”
  6. 6. La cuenta de resultados – Apple está sentado en 25.600 millones de dólares en efectivo, 28 dólares por acción. Restando ese efectivo, El precio por acción de Apple sería de 63 dólares. Basados en el consenso de los analistas, Apple dará 5,19 dólares por acción este año de beneficios, lo que da a Apple un FP/E ridículamente bajo de un 12. Eso es una ganga. Incluso si las acciones de Apple bajan, es tan bajo el FP/E que continuará siendo una buena compra. Si la tendencia de bajada de Apple siguiera, sería necesario revisar los números. Pero por ahora, Apple tiene buen color a pesar de lo que la multitud diga.

Fuente: Seeking Alpha

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