Como tercera y última parte de los artículos sobre los warrants de Apple que hemos realizado, pasamos a lo más atractivo de la inversión en cualquier producto financiero: recoger los beneficios. Aprovechando que hoy (16/1/2006) es una jornada festiva en Nueva York, podemos referirnos a los precios de las acciones de Apple y a los warrants de SG con ambos mercados cerrados.
Como se han cumplido las expectativas de revalorización de las acciones de Apple, podemos finalizar nuestra aventura y obtener un resultado. La forma más ortodoxa de hacerlo es ejercitar el derecho de compra que nos proporciona el warrant. Como compramos 700 warrants sobre Apple de precio de ejercicio 46$ y por cada 10 warrants tenemos el derecho a comprar un título de Apple, llamamos a nuestro intermediario financiero, indicándole que queremos ejecutar ese derecho. ¿Que ocurre entonces? pues que obtenemos la diferencia de precios entre el precio actual de Apple (85,58$) y nuestro precio de ejercicio (46,00$) sin necesidad de comprar las 70 acciones de Apple. Es decir, si indicamos que queremos ejecutar nuestros 700 warrants, se producirá un ingreso en nuestra cuenta de (85,58-46,00) x 70 = 2.770,06$. Considerando que el cambio de divisa es de 1€ = 1,2112$, el abono sería de 2.287,48€
Evidentemente, ese no es el beneficio, porque comprar los warrants nos costó dinero, en concreto cada warrant costó 2,61€; como compramos 700, la cantidad invertida en la operación de compra de warrants fueron 1.827€. Así el beneficio de la operación será de 2.287,48 – 1.827 = 460,48€. No da para comprar uno de los nuevos iMac, pero sólo hubiese sido necesario arriesgar algo más de dinero, porque nuestra inversión inicial ¡se ha revalorizado un 25,20%! No está nada mal para una operación que ha durado un mes y medio desde la compra el pasado día 2/12/2005. Como dijimos entonces, el resultado de la operación con warrants es más rentable que comprando acciones de Apple directamente, ya que Apple ha pasado de cotizar a 72$ a los 85,58$ del cierre del pasado viernes, y eso supone una subida “solo” del 18,86%. Esta comparativa de resultados se recoge en el cuadro siguiente:
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Esta es la forma ortodoxa de realizar beneficios con los warrants, vamos ahora con la forma menos ortodoxa de hacerlo, pero mucho más sencilla, divertida y recomendable.
La mejor forma de obtener beneficios en la operativa en warrants es olvidarnos de casi todo: precios de ejercicio, cotización de Apple, tipo de cambio €/$,… Nos centraremos en que el día 2 de diciembre compramos “algo” que nos costó 2,61€ por título. Si compramos “algo” a 2,61€, vamos a ver a qué precio podemos venderlo, para ello nos dirigimos a la página de cotizaciones de los warrants de Apple en SG:
http://es.warrants.com/services/quotes/products.php?family=WARRANT&typeul=SHARE&ullabel=APPLE
Al cierre de la sesión del viernes los precios de compra y venta eran 3,51€ y 3,58€, de modo que podemos vender nuestros warrants al mejor postor, que está ofreciendo 3,51€ por ellos. No hay que hacer nada más, el resultado es el siguiente: compramos a 2,61€, vendemos a 3,51€, luego ganamos 0,90€ por warrant. Como teníamos 700, el beneficio de la operación son 0,90 x 700 = 630€. La comparación con las dos alternativas anteriores no deja lugar a dudas, porque si optamos por esta última, la rentabilidad supera el 34%:
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Nos gustaría recalcar que este artículo pretende ilustrar los modos de realizar beneficios con la operación planteada, no estamos recomendando liquidar ahora la apuesta por la subida de las acciones de Apple, porque, a nuestro entender, a la cotización de Apple le queda recorrido al menos hasta la zona de 96$. Cuando llegue ahí o cuando estemos en el mes de marzo, convendrá analizar de nuevo la situación para ver qué decisión tomamos. Recordemos que tenemos tiempo hasta la fecha de vencimiento del warrant, que tendrá lugar el 15 de septiembre.
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Es el momento de comprar Warrants sobre Apple, por Ana y Ramón
