Un poco de perspectiva sobre las previsiones de venta del iPhone

16/01/2013 por Alf

Un artículo de Mark Rogowsky en Forbes hace un análisis sensato sobre qué se está diciendo, qué significa y cómo son esas cifras comparadas con los otros fabricantes. 

En el artículo, Rogowsky establece una analogía con un conocido programa de bromas: "Hace una década, MTV presentó un programa llamado Cazados (Punk’d) en el que Ashton Kutcher gastaba elaboradas bromas a famosos y al final del programa se revelaba que todo era ficticio. Aunque el escenario no es el mismo, es posible que Nikkei hiciera el papel de Kutcher y el Wall Street Journal le tocara el papel de famoso engañado, al retomar un informe del primero y ponerlo en primera plana asegurando que los pedidos del iPhone se habían desmoronado".

La columna de Forbes prosigue estableciendo los hechos:

El Journal informó: “Los pedidos de Apple para pantallas del iPhone 5 en el primer trimestre se han recortado prácticamente a la mitad de lo que la empresa había previsto pedir, aseguran las fuentes”. Lo que omite esa cita, sin embargo, es lo que Nikkei originalmente incluyó (y que aún puede encontrarse en el comunicado de Reuters): “Apple ha pedido a Japan Display, Sharp y LG Display Co Ltd que recorten a la mitad los suministros de paneles LCD de un plan inicial de unos 65 millones de pantallas en Enero-Marzo, según comentaron a Nikkei personas familiarizadas con la situación”. Todo el que haya seguido el volumen de teléfonos que vende Apple al trimestre sabe que 65 millones es un número completamente absurdo. ¿Cómo de absurdo? Vamos a diseccionarlo.

Y ahora la previsión sobre Apple y una posible explicación (lógica) a por qué rebajar los pedidos:

En el cuarto trimestre fiscal que acaba de terminar, la previsión de venta de iPhones está entre los 43 y los 63 millones de unidades. (No todos son iPhone 5s, claro, ya que el 4s y el 4 siguen a la venta). La media de esas estimaciones estaría en 49 millones y una estimación elevada diría que de esos 49 millones de unidades vendidas, unos 40 millones serán iPhone 5. Como el último iPod Touch usa la misma pantalla, es posible que otros cinco millones de pantallas se usaran en el trimestre navideño para esos iPods. Así que digamos que en total Apple ha necesitado 45 millones de pantallas en ese trimestre.

Todos los años desde que el iPhone existe, Apple ha visto cierta estacionalidad en el cambio del trimestre de fin de año al primer trimestre del calendario natural. El iPod Touch, en concreto, ve una enorme caída. Así que no importa cuánto se esté vendiendo el iPhone 5, si la empresa necesitó 45 millones el último trimestre, este necesitará menos. ¿Cuántos menos? Tal vez unos 40 millones más o menos. Claro, si Apple pidió más pantallas de las que necesitaba el trimestre pasado para asegurarse el suministro, aún necesitará menos este trimestre, así que puede que sólo quiera entre 30 y 35 millones. Nadie lo sabe, ni siquiera Nikkei.

Ahora veamos, cuando todos los medios jalean los resultados de otros fabricantes, cómo se utiliza el doble rasero con Apple:

Aún así, los últimos rumores sobre los recortes de pedidos de Apple se alimentan con supuestos éxitos de sus competidores. Primero, se escucharon las "buenas noticias" de Nokia, que informó de ventas de 4,4 millones de teléfonos Lumia en el último trimestre del año. Olvidemos por un momento de que estamos hablando de menos de un 2 por ciento de cuota de mercado o que esas ventas estuvieron animadas por grandes descuentos en el precio de venta. Son buenas noticias en el mundo Nokia. Puede que no vuelvan a repetirse, ya que la plataforma Windows Phone aún no ha conseguido ser popular, pero todo el mundo lo entendió como algo positivo.

De igual manera, Cnet estaba entusiasmada con el anuncio de Samsung de que la línea de teléfonos Galaxy S había conseguido vender 100 millones de unidades en total. El teléfono es tan atractivo que “las ventas del Galaxy S3 alcanzaron los 30 millones de unidades en 5 meses, y 40 millones en 7 meses, con una media diaria de ventas de 190.000 unidades”. Leyendo eso uno pensaría que está ante el teléfono que todo el mundo quiere. Esto es hasta que, como decíamos antes, en el trimestre que acaba de terminar, ¡Apple habrá vendido tantos iPhone 5 [en tres meses] como Samsung ha vendido Galaxy S3 en siete meses! Esto es lo que los “expertos” llaman problemas para Apple, y aún no se conocen los números.

Por supuesto, Samsung también sigue vendiendo la anterior generación S2, que Cnet nos dice, “…es una apuesta continua después de vender 40 millones en 20 meses.” Eso es unos dos millones de unidades al mes de ese modelo, que se añaden a los 17 milllones de teléfonos S3 que Samsung aparentemente vendió en el cuarto trimestre. En otras palabras, si comparamos las dos últimas generaciones de teléfonos, Apple vendió entre 35-45 millones de unidades el último trimestre, mientras que Samsung vendió unos 23 millones. Recordemos que Samsung también vende otros teléfonos baratos que harán que supere a Apple en cifras absolutas, pero cuando se mira a la "cuota de beneficio" queda claro por qué Apple gana más que Samsung.

Si la demanda del iPhone 5 es la catástrofe que cita el WSJ -cierra el artículo- las cosas cambiarán el próximo trimestre. Pero cuando Apple presente sus resultados la semana que viene, sabremos quién ha sido "cazado".

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Comentarios
  • #1 por Carlos Burges el 16/01/2013
    El problema de todo esto es que mientras si se analizan los datos de forma fría y coherente para Apple no hay problemas, llega el WSJ con un rumor sin contrastar y parcheando el artículo y las acciones de Apple bajan (hoy) por debajo de los 500 dólares. El SEC debería meter mano en este asunto pero ya.
  • #2 por amaya el 16/01/2013
    el SEC debe hacer la vista bien gorda, porque todos los trimestres pasa igual....
  • #3 por josuu el 16/01/2013
    Y dices Alf que esto lo dice Forbes, estos no don los que dijeron que Apple deberia dejar el negocio de los móviles. Vale, en WSJ tambien escribe Walt Mossberg, que no creo que comulgue con los rumores catastrofistas. Pero parece que hay cierta esquizofrenia en Forbes.

    #1 desgraciadamente Carlos, no hay nada ilegal en dar rumores como noticias, lo unico que se puede esperar es que los resultados batan expectativas y los analistas queden " a la altura del betún", pero como Apple sale en el "mass media" americano, el ridiculo y la mala fama que tiene Wall Street ahora hagan que pierdan toda credibilidad.
    Tristemente, y aunque yo tambien creo que hay manipulacion, empiezo a flaquear en mi fe, son demasiadas informaciones y todas en el mismo sentido. Es como lo del iPhone barato, Schiller lo desmintio y siguen con el tema.
  • #4 por Pablo Romeu el 16/01/2013
    Estupendo el artículo Alf. Tengo ganas de que salgan las cifras definitivas porque he discutido muuuucho con Androideros que el S3 no vende más que el iPhone 5, y por lo que me huelo y las previsiones que pones, va a ser así. En fin, es cierto lo del doble rasero. Cuando el S3 consiguió ser el móvil más vendido (gracias que que todo el mundo esperaba que saliera el iPhone 5) ya era el fin de la era Apple... Hay que ser...

    #3 Si se leen bien sus declaraciones, Schiller desmintió un iPhone de baja calidad, no de bajo coste y tamaño. Yo estoy convencido que al final Alf tendrá que resignarse a que se equivocó diciendo que no habría iPhone Mini :lol:

    Y alguien lo dijo antes incluso de que saltara el rumor... No miro a nadie :mrgreen: :silbar:
  • #5 por NEXT el 16/01/2013
    Lo que hay que ver es como Samsung aprovecha (y no se sí la crea) todos estos rumores en beneficio propio, sean ciertos o no.

    Para mi Samsung está utilizando unas estrategias muy cutres y rastreras, contra su potencial competencia.
  • #6 por josuu el 16/01/2013
    #4 seguramente tengas razón, yo no digo que no vaya a pasar postee en el articulo en el que Alf lo ponia en duda y dije que para mi era cosa hecha viniendo de WSJ. Pero lo que tu defines es un "entry level iPhone" y estos siguen hablando de un "budget iPhone", que es sinonimo de baja calidad. O al menos a mi el termino eso me sugiere.
  • #7 por Mandibul el 16/01/2013
    2 vertientes:
    1º desde el punto de vista del accionista: tranquilo si estás dentro y a esperar a que las cifras hablen. De ser buenas, el valor remontará. Si estás fuera y te crees que es un rumor artero, apuesta a ver qué pasa.

    2º Desde el punto de vista del usuario y echando al cazo todo lo que se ha hablado estos días, el terminal es una pieza de ingeniería maravillosa, este 2013 le darán otro arreón al iOS, la gran mayoría de compradores pasan de Android y Apple y compran lo que les convence, por lo que rumores o no rumores, la tendencia seguirá.

    Dicho lo 2º, se revisa lo 1º y se espera que Apple siga quedándose con el margen aunque otras se queden con la cuota de mercado.
    Cabe recordar que Apple no es sólo iPhone. Tiene otras ubres de las que seguir chupando.
  • #8 por tuti el 16/01/2013
    #5 conspiraciones conspiraciones conspiraciones, paranoia, paranoia, super paranoia
  • #9 por FranSC el 16/01/2013
    No sé, pero Apple se ha quedado con el I5 en un nivel de precio insostenible. Un Samsung S III 16GB se vende en Amazon.es en 419 eur con IVA mientras que un Iphone 5 cuesta casi 800 eur. Samsung, además tiene telefonos más económicos que cubren todas las gamas.

    La bolsa no se conforma con ganancias. Exige crecimiento acelarado de las mismas. Apple hizo bien la primera etapa del plan y se ha quedado estancada sin cambio estratégico mientras Samsung le ataca con una guerra tecnológica y de precios.
    Apple tiene que dar un paso más para mantener su posición y abaratar al menos el I5 de 16 GB, además de evolucionar hacia otros segmentos de mercado.
  • #10 por Mandibul el 16/01/2013
    #9 iP5 16GB libre 669 IVA incluido.

    La bolsa no exige "crecimiento acelerado de las ganancias". Busca crecimiento sostenido de la Empresa (de su valor).
  • #11 por rfacal el 16/01/2013
    ¿Alguien podría explicar los motivos de la fobia anti-Apple de El País?
  • #13 por ezmac el 17/01/2013
    Pero estos ener**** se olvidan de la parte de contenidos, que poco a poco va ganando peso en la cuenta de resultados !

    Los productos de Apple está diseñados de la A a la Z. Cuando en otras plataformas o productos intervienen unos cuantos actores.

    De esto no hablan porque Apple les ha cortado la hierba bajo las botas. Tu app móvil puede incluir publicidad y por tanto les estás quitando el pan y la sal.

    Ya veremos el día 26 ... a pesar de unos resultados todavía mejores al de los del trimestre anterior.

    Vaya mi*** de keynote " ( cortesía de Macuarium )

    PS hay que tener en cuenta que las acciones tienen una oscilación de 10 a 15 USD cada día.
  • #14 por FranSC el 17/01/2013
    #10 , El precio lo puse de la misma tienda, por comparación. Lo más curioso es que en amazon.es las valoraciones del samsung son de 4 y 5 estrellas, pero no hay ninguna del iPhone. Eso parece indicar que uno se vende mucho más que el otro.
    En cuanto a la expectativa de los mercados financieros, el crecimiento sostenido de las empresas debe ser sinónimo de crecimiento sostenido de sus beneficios. Es decir, los beneficios deben crecer trimestre a trimestre, comparados con el mismo trimestre del año anterior o incluso de los últimos años. Posiblemente me excedí en lo de crecimientos exponenciales, que no son realistas a largo plazo, pero sí necesita crecer en su facturación y beneficios.
    Soy un usuario de Apple en todo excepto el iPhone ( tengo tel. corporativo no apple), pero no dejo de ver que la debilidad de Apple es no ver que se ha pasado a la fase II en esta tecnología, y que mantener el nicho de mercado de lo exclusivo no le va a llevar a crecer. Tampoco lo hará tanto su appStore porque ya hay otras appStores que le quitan tajada. La noticia de los 100 millones de Galaxies es una realidad que no cotrola la appStore, y no es buena noticia para la Manzana, así que Apple necesita otra gran idea para crecer, o bien abrirse camino en la competencia de los demás segmentos de los smartphones.
    Claro que también, la bolsa es sentimiento, psicología y ruido. No podemos juzgar un valor por un bache momentáneo de un par de meses, pero sí que invita a ser cautos y cubrirse las espaldas, siendo más cortoplacistas en las acciones de esta empresa. A propósito, siguiendo la estrategia "contraria" comprar con las malas noticias puede dar beneficios.