Por qué los inversores en Apple no deberían agobiarse por Android, por Andy M. Zaky

Andy M. Zaky ha escrito en Fortune un contundente y demoledor artículo sobre la realidad de los mercados a los que se enfrentan Apple y Google. En cierta medida nos ha recordado el artículo en el que poníamos en perspectiva las dimensiones de Apple y Adobe (a éste a menudo se le percibe como más importante que aquel -y el artículo es de Marzo de 2008, no queremos ni imaginar cómo sería esa comparación ahora).

Tal vez, la frase por la que el artículo pasará "a la historia" será esta:

El volumen de negocio del iPhone tiene casi el doble de tamaño que todo el negocio generado por Google (The iPhone as a business is nearly twice the size of Google's entire operation)

Afirmación espeluznante, si comparamos, por otro lado, la cantidad de noticias generadas por Android comparado con su traducción en generación de beneficios para Google. Por esta razón, Andy M. Kazy aconseja a los inversores en Apple hacer oidos sordos a los "analistos" que predicen una y otra vez que el negocio del iPhone se va a desmoronar, que no puede durar y que Android dominará el mercado (¿cuándo hemos oído esto antes?)

Sin embargo, no es la única perla que contiene el análisis que hace de la situación real del mercado de los móviles llamados "inteligentes".

"Los analistas financieros a menudo no ven la imagen completa o fracasan miserablemente a la hora de plantear preocupaciones reales o materiales sobre Apple" dice Andy con respecto a la supuesta futura predominancia de la plataforma Android "El tema del mercado de plataformas no es diferente. De hecho, es un ejemplo perfecto de cómo un periodista puede apoyarse en un conjunto de datos parciales para distorsionar la realidad sobre la industria de los teléfonos inteligentes en general. Pero volvamos a la realidad, esa realidad en la que cuota de mercado por plataformas plantea las preguntas equivocadas.

Ante todo, como Google no fabrica el hardware, es muy difícil saber exactamente de cómo se producen esas ganancias de cuota de mercado. ¿Se producen por crecimiento y por ganancia de clientes gracias a un producto superior o se producen simplemente porque Google ofrece su plataforma a más fabricantes de teléfonos?"

Por eso mirar simplemente a los datos de ventas y extraer las conclusiones basadas exclusivamente en esos datos no cuenta la realidad de la historia. Los datos no hablan de si la gente simplemente tiene un teléfono Android porque es lo que les han vendido -pero en realidad les da igual si es Symbian, Windows o Palm. Y si cambian de teléfono (puede que cambien de marca pero a lo mejor siguen con Android) a los seis meses porque el teléfono, a la hora de la verdad, no hace lo que esperaban, no sólo no se reflejará en los datos crudos sino que aumentará la hegemonía de Android... aunque sea por las razones equivocadas.

Dice Zaky: "Por tanto, la pregunta más relevante y más urgente a la hora de responder es si un fabricante de teléfonos inteligente ha mejorado o empeorado con respecto a la cifra de crecimiento de su industria. Por ejemplo, si en 2010 se vendieron 100 millones de unidades en el mercado global de teléfonos móviles y en 2011 se venden 150 millones, todo fabricante que crezca menos del 50% está perdiendo cuota de mercado, mientras que todos aquellos fabricantes que hayan crecido más del 50% han ganado cuota de mercado."

Curiosamente" remata Andy M. Zaky en su planteamiento "las ventas de iPhone siguen superando con creces el crecimiento del mercado global de smartphones. En el trimestre de diciembre, por ejemplo, mientras que el mercado global de teléfonos inteligentes creció a un ritmo del 70% comparando año con año, el iPhone creció el 87%. Esto debería acabar con cualquier discusión, pero parece que no lo hace, porque cada día nos desayunamos con nuevos artículos incidiendo en el triste destino que aguarda inevitablemente al iPhone".

Que los productos de Apple están condenados a perder la batalla contra sus competidores es la canción favorita de los analistas tecnológicos desde que Steve Jobs volvió a Apple. Lo hemos oído con los ordenadores de sobremesa, con los portátiles, con el iPod, con la tienda de música, con la tienda de aplicaciones, con la tienda de libros... Es la canción de nunca acabar. Aunque la melodía esté desafinada.

"Y para terminar" concluye Zaky su demoledor análisis como en la buena pirotecnica, guardando los cohetes más potentes y ruidosos para el final "esta es la razón por la que la cuota de mercado de plataformas es trivial y financieramente irrelevante con respecto a la tesis de invertir o no en Apple, y que lo único que consigue es distraer a la gente de la realidad financiera. Al final, Apple gana tanto dinero en la industria de los smartphones porque sabe cómo llevar un negocio. El iPhone de Apple está superando el crecimiento global de la industria tanto según IDC como según Gartner.

El iPhone está creciendo a un ritmo de 85-100% cada trimestre. Los ingresos por iPhone se están prácticamente doblando cada trimestre. Después de vender 39 millones de iPhones en 2010, Apple va a vender más de 75 millones en 2011, generando casi 50 mil millones de dólares en ingresos con un único producto.

Google probablemente ofrecerá unos ingresos totales de 6,5 miles de millones de dólares cuando presente sus resultados a finales de semana. Sólo el negocio generado por el iPhone superará los 11 mil millones de dólares en el trimestre de marzo. En 2011, se espera que Google presente unos ingresos totales de 27 mil millones de dólares comparados con los ingresos esperados de 48,2 miles de millones de dólares del área de negocio iPhone. El iPhone como negocio es casi el doble de grande que todos los ingresos de Google. Esta es una realidad financiera raramente presentada en estos artículos llamados "cuotas de mercado de plataformas" en los que los inversores en Apple tienen que estar "muertos de miedo" por el sistema operativo Android que ni siquiera crea una fracción de los ingresos que Apple consigue con el iPhone."

Columna completa en Fortune CNN